赵匡胤转问赵普，赵普和光赞的意见相同。赵匡胤于是分兵驻守潞州，自己返回京城。次年，道州刺史王继勋上书赵匡胤，说道：“南汉国主刘鋹，残暴不仁，屡次出兵侵犯边境，请圣上速派大军，吊民伐罪。”赵匡胤并不想发兵，便下诏书给南唐，令唐主转告刘鋹，劝他向宋廷称臣。
当时，南汉主已经是刘鋹。刘鋹是南汉刘晟的长子。他原名刘继兴，刘晟在位时被封为卫王。后周显德五年，即公元958年，刘晟去世，刘鋹以长子身份继位，当时他年仅十七岁。
刘鋹本性昏庸濡弱，把国事都委托给宦官龚澄枢、女侍中卢琼仙，自己天天与宫人波斯女等在宫中游戏。宦者陈延寿对刘鋹说道：“先帝所以能传位陛下，是由于他尽杀了群弟的缘故。”劝刘鋹铲除各王，刘鋹引以为是。于是，他杀害了弟弟桂王刘璇兴，因此上下怨恨．朝廷的纲纪遭受严重破坏。
内侍监许彦真又进谗言杀害尚书右示钟允章，与龚澄枢共事，二人争权不和。正好有人告发许彦真私通先朝李丽姬，龚澄枢将要察问此事。许彦真恐惧，与他的儿子阴谋杀害龚澄枢。龚澄枢指使他人告发许彦真谋反．并下狱治罪，诛杀全族。
刘鋹又以李托为内太师、六军观军容使。南汉主娶李托的长女为贵妃，次女为美人。自此之后，国家的政事都要先禀告李托，然后实行。
刘鋹又认为朝臣有家有室有子孙，不可能全心全意效忠朝廷。唯有阉割入宫者因毫无牵挂，才会对朝廷肝脑涂地。于是，他下令：所有准备入仕的士人，必须阉割后才加以重用。于是宦官人数从前朝的千余人增至七千余，最多的时候达二万余人。
宦官林延遇等人，引荐女巫樊胡子进入宫中。樊胡子自称是玉皇大帝附体，刘鋹深信不疑。在内殿设帐幄，陈宝贝。樊胡子则头戴远游冠，身着紫霞裾，坐帐中宣讲国事人事之祸福。她称刘鋹为“太子皇帝”。宫中一干掌权人物如龚澄枢、卢琼仙之辈都来巴结樊胡子，这位女巫就对刘鋹说道：“龚澄枢等人都是上天使来辅佐太子皇帝的，有罪不可问！”刘鋹一一听命。南汉政权都在宦官林延遇、龚澄枢、陈延寿，和樊胡子、卢琼仙等人手中。国事处置，都由他们几个人来做决定。
乾德二年，即公元964年，宋将潘美、尹祟珂率兵进攻南汉的郴州，一举攻克了郴州城。南汉得知消息之后，内常侍邵廷琄对刘鋹说道：“岭南借着唐末内乱．在此地立国已经五十多年。幸而中原各国多事，兵革不至，而岭南愈发骄糜于国无战事。现今士兵不认识军旗战鼓，而君主又不知道国家的存亡。天下大乱的局面已经很久了。乱久必治，请整治军备，同时派人同宋通使友好。”
南汉主刘鋹却糊涂无知，不以为虑。等到宋军来攻，这才知道恐惧，任命邵廷琄为招讨使．驻守洸口。
这时，宋军已攻克郴州，生擒了南汉的内侍余延业，并把他送到了京城。余延业长得十分矮小，赵匡胤见到吃后，非常好奇，便问道：“你在岭南是做什么官的？”
余延业扭着水蛇腰，翘着兰花指，嗲声嗲气的说道：“做的是扈驾弓官。”赵匡胤听了，差点失态大笑。扈驾弓官，就是保卫皇帝的弓箭手。就你这样儿，也能护得了皇帝？于是，赵匡胤命人给余延业弓箭，让他练练。结果余延业使了吃奶的劲，还是拉不开弓。赵匡胤这下实在忍不住了，哈哈大笑。
赵匡胤定了定神，继续问起南汉的国事来。余延业说：南汉主作烧、煮、剥、剔、刀山、剑树等酷刑，或者令罪人同虎、象搏斗。国中赋税繁重，村民入城，每人须交纳一钱，琼州每斗米须交税四、五钱。令人入海底五百尺采集珍珠，所居住的宫殿，全都用珍珠、玳瑁装饰。内官陈延寿制作各种技巧，每日花费数万金。宫城左右，有宫数十座，出游常一月有余或十几天。以豪民为有纳税丁口的民户，供给宴乐犒赏的费用。
赵匡胤听说南汉国主如此奢侈、残酷，十分惊骇，便说道：“我应当拯救这一方百姓。”只是他当时正谋划平定西蜀，没有时间过问此事。
南汉招讨使邵廷琄驻守洗口之后，积极准备抵御宋军。他招集安抚逃亡反叛的人，训练士卒，整修战备，国家赖此稍安。有人投匿名书信诬陷邵廷琄将要图谋不轨，南汉主信以为真，派遣使臣赐邵廷琄自尽。邵廷琄手下的士卒推门拜见使者，诉说邵廷琄没有谋反的事实，请加以考察验证，使者不肯答应。邵廷琄被害后。士卒们为邵廷琄在洗口立庙来祭礼他。
刘鋹接到南唐主的来信后，囚禁了南唐的使臣，令驿站传信回答南唐主，出言不逊。南唐主把刘鋹来信上交给赵匡胤，
赵匡胤得报大怒，当即任命潘美为桂州道行营都部署，尹祟坷为副，出兵讨伐南汉。这个潘美也就是杨家将演义里面的大奸臣潘仁美的原型，当然，其实他没有那样坏。
当时南汉朝中的老将大多受谗言被害致死，皇室的兄弟也被铲除殆尽，掌管兵权的只有宦官之辈。自南汉主刘晟以来，沉溺于游玩宴乐，城墙、护城河多改建装饰成宫馆池沼，战船全部毁坏，兵器也腐烂了。
等到闻知宋军到来，朝廷内外展惊恐惧，于是派龚澄枢急至贺州，谋划防御的办法。龚澄枢刚刚掌握兵权，无法推诿，只好出赴贺州。刚走到中途，就听说宋军已到芳林，距离贺州仅有三十里，他大惊失色，慌忙引军退回，潘美便派兵围攻贺州。
南汉诸位大臣请求起用老将潘崇彻，刘鋹不肯听从，另派遣伍彦柔领兵援助贺州。潘美得知伍彦柔即将到来，暗中用奇兵埋伏在南乡岸边。伍彦柔率领水师来到城外，刚好是深夜。等到黎明的时候，伍彦柔登岸，在胡床上指挥作战。
这时，伏兵突然发起，伍彦柔的部队大乱，死者十有七八。潘美生擒了伍彦柔，斩首向守城士兵示众，随即攻下贺州城。潘美亲自督领战舰．扬言要顺流直下广州。南汉主优愁急促，想不出抵御的办法，便以潘崇彻为都统，领兵三万，驻守贺江。
恰巧潘美领兵直趋昭州，潘崇彻只不过是拥兵自保而已。潘美乘胜攻克昭州，又进兵攻下桂州、连州。刘鋹得知后，对左右的人说道：“昭、桂、连、贺四州本来属于湖南。现在宋军攻取，他们的愿望已经满足，我知道他们不会再进军南下。”
刘鋹又以李承渥为都统，领兵十多万人，在莲花峰下列阵。南汉训练大象，用来摆阵，每象载十多人，都手执兵器。每遇作战，必定把象兵列于阵前，以壮军威。潘美集中强弩射象，大象奔驰，乘象的士兵都坠落下来，反而践踏了李承渥的军队。南汉军大败，李承渥仅只身逃脱。潘美进军攻下韶州，韶州是南汉北方的门户。
刘鋹闻知韶州被攻破．困惑不知有什么办法，开始修理广州城壕。环颐左右，无人可以任用。宫中老妇梁鸯真推荐她的养子郭崇岳，刘鋹命他为招讨使，与大将植廷晓统率六万军队，驻守马迳，抵御宋军。郭祟岳无勇无谋，只是整日祈祷鬼神保护。
开宝四年二月，潘美攻克南汉的英州、雄州，潘崇彻率众投降。潘美进驻泷头。南汉主派使请和，请求暂缓进军。潘美不许，进军马通，距广州城仅十里。在双女山下立寨。南汉主闻知，用十余只舶船，载金宝、妃殡，想要逃入海中。还未来得及出发，宦者乐范与千余名卫兵．盗舶船逃走。
南汉主恐惧，派遣左仆射萧漼献降表到潘美军门请求投降，潘美随即令人送萧漼前往汁京。南汉主想要派遣他的弟弟刘保兴出城迎接潘美，郭崇岳阻止。于是又作守城的准备，派遗刘保兴率领国内的兵士抗拒作战。
植廷晓对郭崇岳说道：“宋军乘着席卷残云的形势，其锋芒不可抵挡。我们兵卒虽多，但都是伤残疲劳之人。现在如不驱兵向前，也是坐等待毙。”植廷晓带领前军据水列阵，令郭祟岳殿后。片刻间宋军渡江，植廷晓奋力战斗，不能取胜，死于阵中，郭崇岳退人栅寨之内。
潘美对各位将领说道：“他们编竹作栅栏，如果用篝火焚烧，敌军必然大乱。趁此出兵夹击，这是万全之策。”于是分别派遣壮丁，每人手二把火炬，从小道接近栅寨。恰巧晚上天有大风，万把火炬一齐点燃，烟尘漫天，南汉军大败，郭崇岳死在乱兵之中。
龚澄枢、李托说道：“宋军前来，是想夺取我们国中的珍宝。如果现在全部焚烧，使他们只得到一座空城，必定不能久驻于此。”于是，他们放火焚烧府库、宫殿，一夜都化作灰烬。第二天，刘鋹出城投降，潘美带兵人城，俘获南汉的宗室、官属，一同送往作京。
欲知后事如何，且听下回分解！