赵祯派出韩琦、范仲淹和庞籍镇守西陲之后，西夏不敢轻易进犯。韩琦和范仲淹是都宋朝当时的名将，这庞籍也不是一般人。由于他的姓名和三侠五义里的奸臣庞太师庞吉几乎一样，于是被当成庞太师的原型。其实包公的对头庞太师原型不是庞籍，而是赵祯最宠爱的张贵妃伯父张尧佐，庞籍可没女儿嫁给赵祯。
庞籍字醇之，是单州成武人。大中祥符八年，庞籍进士及第，被授黄州司理参军。庞籍处事足智多谋，深得知州夏竦的赞许。他认为庞籍极具宰相之才，将来必成大器。乾兴元年，在夏竦举荐及帮忙下，庞籍调任开封府兵曹参军。
庞籍任群牧判官的时候， 上奏说道：“ 过去的制度规定，臣下不能使用国家所养之马， 这是重视武装装备的表现。枢密院将甲马借给内侍杨怀敏，经过大臣们反复上奏， 才被赏赐一匹马。 三天后， 枢密院又借给杨怀敏一匹马， 数日后又停止。枢密院掌机要事务， 都是这样反复无常。
百官上朝进事，陛下不亲自批阅奏章， 只送给中书、枢密院。近年朝廷诏书不断， 多于过去， 这样就不能防止私自请托， 杜绝佞幸之徒。王世融身为公主之子殴打府吏， 按律应交纳赎金， 特地停官任职。近来有作坊物料库主管官吏，盗窃国家物资， 而自己逃避。凭借着宫亲关系， 三司就不再追究。
如今皇上决断不同于过去， 臣下觉得很迷惑。祥符年间，朝廷命令有司对属下逐渐严格检查， 胥吏都相继离职而去， 县令因此而被罢免。如果这样， 那么清廉的官吏就会感到丧气。”力主加强法纪，整顿吏治和武备。
庞籍任殿中侍御史时，章献太后刘娥去世。她颁下遗诏，让章惠太后参议军国大事。庞籍请求下令撤销垂帘制度，又上奏说道：“ 陛下应亲自处理国家事务，使用人才应辨明奸邪和正直， 防止朋党。 提拔近亲大臣， 希望听取大家的意见， 不要由宰相一人决定。”孔道辅说道：“ 言事官大多看宰相眼色、揣摸宰相意图。唯有庞醇之， 是天子的御史。”
他任开封府判官时， 尚美人派内侍声称教旨免除工人市租。庞籍说道：“ 大宋建国以来， 还没美人声称教旨下达州府的， 应杖打内侍。”并下令：“从今往后，对宫中的传命必须审慎处置。”由于他重视法纪，开封府上下秩序井然。
他多次弹劾范讽的犯罪之事，但是范讽与李迪要好。 因此他的上奏都被扣压，没有被上报朝廷，范讽反而说庞籍上奏之事不实。他却说范讽没有将事情全部上奏， 范讽因此被贬官， 庞籍也被降为太常博士、知临江军。
李元昊建立西夏后，庞籍被任命为陜西体量安抚使。他开始西迁，为防御西夏做准备。文彦博审讯黄德和，却没有结果。朝廷于是诏令庞籍与文彦博共同办案，
庞籍上奏道：“黄德和退却当斩，刘平尽力而战， 裹尸疆场，应该抚恤其子孙。”
他又上奏道：“ 每年发生灾异， 天旱不雨。宫中花费奢侈，支出收入不严格， 朝廷勒索繁多， 有司无法核对虚实。臣下认为凡陛下出巡乘车的费用，宫中的花费，应坚决加以裁减抑制， 仿效先帝修善德，以消灭灾害的办法。如今到处驻兵，将士尽力而战，不能获得奖赏;。内官、医官、乐官，没有功劳，享受丰厚的赏赐，天下人指着他们， 叫作‘ 三官’。希望稍微进行裁减， 不要对给予宫人丰厚的赏赐，应奖励战功，就不用担心敌寇不能平定。”
庆历元年，庞籍任龙图阁直学士、知延州， 兼任鄜延都总管、经略安抚缘边招讨使、左谏议大夫。自从李元昊攻陷金明、承平、塞门、安远、栲栳砦， 攻破五龙川， 边境之民都被焚烧掠夺尽净。庞籍到任后，逐渐修葺治理。戍兵十万没坚壁完垒， 都分散驻扎在城中。军民由于畏惧庞籍，没有一人犯法违禁。金明西北边有浑州川，土地肥沃平坦。在浑州川的尽头处有叫桥子谷的地方， 这是西夏出入的狭隘通道。
庞籍派部将狄青率领万余人，在桥子谷的旁边修筑招安砦，招募百姓进行耕种， 将收获的粮食来作为军需之用。周美偷袭攻取承平砦， 王信修筑龙安砦， 将所有失地全部收复， 修筑十一座城池。到开通名、平戎之道， 沟通永和、乌仁关， 将东西阵法更换为方阵，减少了不少兵械。
李元昊派李文贵带着野利旺荣的书信前来投诚， 被庞籍识破他们的诈降计。在宋夏和谈之时，赵祯派庞籍回信， 称呼野利旺荣为太尉。庞籍道：“太尉三公，不是陪臣所能称呼的。假如旺荣为太尉， 那李元昊就不是臣子了， 如今他的来信自称‘ 宁令’或‘ 谟宁令’， 都是官名， 在意义上没有什么疑忌。”朝廷听从了庞籍的建议。
庆历三年，李元昊又派遣贺从勖前来， 改名字叫曩霄， 称男不称臣。庞籍认为不合礼仪， 贺从勖说道：“ 儿子事奉父亲，就像臣下事奉君主一样。如果能到京师， 天子不允许，再回去商议。”庞籍送使者到京师， 利用这个机会， 上奏说道：“ 羌人很长时间没有与中原往来， 国人都很担忧抱怨。如今辞理渐通， 一定会有改弦事奉中原之心， 请求派遣使者申述告诉他们。”朝廷采用了他的对策。
李元昊臣服后，朝廷 召庞籍为枢密副使。庞籍说道：“ 从陕西用兵以来，朝廷和百姓都感到负担沉重， 请求合并省份、减少官员， 精简靠近要塞的士兵，让他们在内地谋生。”朝廷采纳他的意见， 因此节省不少守边的开支。
辽国得知宋夏谈和，于是派遣使到汴梁，要求宋廷不要和西夏谈和。辽国告诉宋廷，他们正准备讨伐西夏。这是什么因为辽国的旧属党项部，被李元昊吞并。辽主耶律宗真
派遣使者去索要，李元昊不答应归还，于是辽国决议兴师讨伐西夏。
耶律宗真亲自率领骑兵十万，去讨伐李元昊。同时，辽国向宋廷通报出师日期。赵祯此时正想册封李元昊，遭此变故，弄得疑惑不定，于是和廷臣们商议决定，暂时留下夏国的封册，停止派遣使者。朝廷另外命知制诰余靖，出使辽国，探明实情。余靖到辽国的时候，辽军却已经败退回来。
原来辽军在九十九泉会集之后，耶律宗真就命皇太弟耶律重元、南院枢密使萧惠率领先锋部队西征西夏。十月初，耶律宗真亲领骑兵十万渡黄河至金肃城，分兵三路向西夏进攻：南院枢密使萧惠率主力六万出北路，进兵贺兰山北；皇太弟耶律重元率兵七千出南路策应；中路由东京留守萧孝友统领，随护宗真行营。
面对辽军大举进攻，李元昊将主力左厢军秘密部署在贺兰山北，以逸待劳，伺机破敌。他以部分兵力在河套地区，钳制疲敝辽军，创造战机。辽军西入夏境百里，没有遇到抵抗，于是在得胜寺附近设营待机。其北路军的前锋兵力，在贺兰山北与夏左厢军接战。李元昊见辽国后续兵力不断增多，于是一面据险抵抗，一面伪装求和，向辽军示弱，以骄纵辽军。为了拖延时间，消耗辽军粮秣，夏军先后三次撤退，共约百里，每次撤退都尽烧战地牧草。
十月二十四，辽军跟踪夏军进至河曲，粮草已消耗殆尽。萧惠为求速胜，连夜发起进攻。李元昊却已在河西设置拒马，部署兵力，做好了准备。次日晨两军接战，夏军稍退。萧惠以先锋及右翼军包围夏军，被李元昊所率的千余骑兵击破。适风沙迷目，辽军阵乱，李元昊乘势挥军大举反击。辽军大溃，人马践踏，死伤惨重。夏军乘胜又攻破得胜寺附近的辽营，擒驸马都尉萧胡覩等近臣数十人。辽主耶律宗真仓皇逃遁，后收集余部撤回云州。
耶律宗真此战大败，几乎全军覆没，只有少数人马逃了回来。李元昊抓到了辽兵，经常削掉他们的鼻子。耶律宗真的宫廷伶人罗衣轻见了那些败兵，就跟他们开玩笑上道：“且让我看一看，你们的鼻子还在不在？”耶律宗真听见，非常生气，命人将罗衣轻捆起来，绑在帷幕之后，准备杀掉他。辽国太子平素与罗衣轻相熟，这时故意与他开玩笑说道：“打诨的不是黄旙绰。”罗衣轻应声说：“用兵的不是唐太宗。”耶律宗真听了，怒气稍消，终于放了他。
宗真与宗元常常以打双陆进行赌博，用城邑居民来作赌注。有一天，兄弟两人又在皇宫里睹起双陆来，罗衣轻陪在一旁观战。宗元技高一筹，宗真屡战屡北，又输了数城。重新开战，眼看宗真又要落败，正在低头凝视棋局苦苦思索时，罗衣轻上前一步，指点着双陆棋局，说道：“双陆啊，双陆！你如果再还痴迷不悟，说不定，连你自己也输掉了！”宗真开始惊愕，继而有所醒悟，领会了罗衣轻的弦外之音，停止了双陆的赌博。